截至9月1日，在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)歸類于“印刷和記錄媒介復(fù)制業(yè)”的55家企業(yè)中，除西口文化、碼上科技、穎美股份3家企業(yè)因籌備2018年掛牌，以及彩虹光、法蘭智聯(lián)2家企業(yè)因企業(yè)內(nèi)部原因未披露半年報外，其余50家企業(yè)均已發(fā)布2018年中報。

記者在對這50家企業(yè)中報的梳理中看到，50家新三板掛牌印企上半年共實現(xiàn)營收39.28億元，凈利潤1.28億元。其中，34家企業(yè)實現(xiàn)營收增長，占比68%；41家企業(yè)實現(xiàn)贏利，占比達(dá)到82%。上半年凈利潤比上年同期上升的企業(yè)有23家，其余27家企業(yè)盈利能力則不如去年。平均銷售毛利率方面，2018年上半年為21.24%，上年同期這一數(shù)值為21.87%，相比略有下降。

總體來看，50家新三板掛牌印企2018年上半年的經(jīng)營數(shù)據(jù)增長平穩(wěn)，但細(xì)究其營收數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，整體情況喜憂參半。

從新三板印刷企業(yè)2018年上半年的營收情況來看，50家印企的平均營收額達(dá)到7856.35萬元，其中13家企業(yè)的半年營業(yè)收入在平均營收水平之上，占比26%；37家企業(yè)低于平均水平，占比74%，可以看出企業(yè)間存在一定首尾差距。從營業(yè)收入分布區(qū)間來看，10家企業(yè)收入超過1億元，占比20%；36家企業(yè)收入在0.1億—1億元之間，占比達(dá)到72%，該類企業(yè)為新三板印企的中堅力量；營收不足1000萬元的企業(yè)共有4家，分別為ST京東匯、銀河激光、柯創(chuàng)文化和天河藝術(shù)。

在營收超過2億元的第一梯隊中，虎彩印藝再次以6.42億元的營收數(shù)據(jù)摘下桂冠，蟬聯(lián)“最創(chuàng)收的新三板掛牌印刷企業(yè)”稱號；第二名為天元集團(tuán)，實現(xiàn)營業(yè)收入4.78億元；緊接著排在第三位的是豪能科技，其營業(yè)收入達(dá)到2.98億元。

2018年上半年，這50家掛牌企業(yè)平均凈利潤為257.23萬元，18家印企在平均水平之上，占比36%；32家在平均水平之下。其中凈利潤在1000萬元以上的企業(yè)有5家，分別為天元集團(tuán)（3546.27萬元）、柏星龍（1963.35萬元）、豪能科技（1931.80萬元）、天大文控（1114.12萬元）、金冠科技（1016.72萬元）；凈利潤在500萬元以上的掛牌企業(yè)有4家，分別為綠之彩（695.18萬元）、興藝印刷（645.66萬元）、新圖新材（592.42萬元）、特美股份（520.92萬元），占比24.53%；100萬—500萬元的企業(yè)有25家，占比47.17%；100萬元以下的企業(yè)僅6家，占比11.32%。贏利企業(yè)總占比為83.02%。

出現(xiàn)虧損的企業(yè)共有9家，其中虧損1000萬元以上的企業(yè)有1家，為虎彩印藝。該公司在2018年上半年出現(xiàn)2848.21萬元的虧損。據(jù)中報顯示，虎彩印藝出現(xiàn)虧損的主要原因包括投資收益減少、政府項目補(bǔ)助減少、研發(fā)費用增加、貸款利率上浮、控制合并其他公司等方面。虧損在100萬元至1000萬元的企業(yè)有4家；虧損在100萬元以下的企業(yè)有4家。

47.92%企業(yè)實現(xiàn)利潤增長 52.08%企業(yè)利潤降低

通過梳理2018年各個新三板掛牌印企的中報，除綜藝聯(lián)創(chuàng)、宏達(dá)印業(yè)未公布凈利潤增長率外，記者看到其余48家掛牌企業(yè)中有23家實現(xiàn)凈利潤增長，占比為47.92%。其中增長幅度達(dá)到三位數(shù)的企業(yè)共有8家，分別為東冠股份（1959.04%）、圣鋒物聯(lián)（1047.22%）、柏星龍（882.60%）、錦美股份（324.2%）、高飛集團(tuán)（260.84%）、金冠科技（227.19%）、順鑫昌（172.12%）、新光鐳射（112.09%）。

東冠股份作為2018年上半年利潤增長率的“狀元”，其2018年上半年實現(xiàn)凈利潤280.22萬元，同比上升1959.04%，保持著強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。這主要歸功于公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、銷售訂單增加，導(dǎo)致營業(yè)收入不斷增加，同時公司結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營實際需求和目前產(chǎn)能狀況，將股東投入的廠房進(jìn)行了資源的合理配置和有效利用，對超出生產(chǎn)經(jīng)營所需的廠房進(jìn)行出租，獲得了一定的其他收入。

除高速增長的8家印企之外，同樣有10家印企保持了兩位數(shù)的利潤增長率，其中ST京東匯、柯創(chuàng)文化、豪能科技、文彩金冠的利潤增長率均超過50%，分別達(dá)到83.7%、76.43%、70.7%、57.47%。此外，外貿(mào)印刷、金?？萍?、特美股份、虎彩印藝、奇良海德5家企業(yè)也以個位數(shù)的凈利潤增長率保持著增長的速度。

但與此相對應(yīng)的是，共有25家企業(yè)出現(xiàn)凈利潤率負(fù)增長的現(xiàn)象，占比達(dá)52.08%。其中寶隆豐、紅霖股份、金恒宇3家公司的利潤率同比降低超過100%，分別為-173.99%、-220.59%、-251.23%。此外，凈利潤降低率在10%—100%之間的共有20家，凈利潤降低率小于10%的共有兩家，分別為人印股份（-1.63%）、將至發(fā)展（-5.12%）。

68%企業(yè)業(yè)績向好 9家企業(yè)出現(xiàn)“雙降”

整體來看，2018年上半年新三板掛牌印企中共有34家印企實現(xiàn)營收增長，即68%的企業(yè)呈現(xiàn)業(yè)績向好的趨勢。其中，東冠股份以97.32%的營收增長率摘得年中頭籌。新光鐳射、錦美股份分別以88.9%、84.76%的“成績單”位列二、三名。

值得一提的是，“冠軍”東冠股份不僅實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長97.32%，其凈利潤增長率同樣達(dá)到了1959.04%，位列凈利潤增長率榜單的第一名，表現(xiàn)出公司良好的成長能力。與東冠股份情況類似的還有柏星龍，該公司上半年營業(yè)收入同比增長72.38%，凈利潤增長率達(dá)到828.48%，增長原因主要是公司所服務(wù)的下游客戶市場需求增加帶動了包裝銷量，以及公司通過提升內(nèi)部管理、加強(qiáng)新產(chǎn)品創(chuàng)新，并且采用有效的市場拓展策略等。

同樣表現(xiàn)出這種雙向上升的企業(yè)還有14家，分別為新光鐳射、錦美股份、順鑫昌、奇良海德、香江印制、天元集團(tuán)、高飛集團(tuán)、豪能科技、虎彩印藝、外貿(mào)印刷、匯源股份、圣鋒物聯(lián)、綠之彩和金冠科技。與此相反的是，奔騰文創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)人、天河藝術(shù)、寶隆豐、新圖新材、天大文控、中瀛科技、銀河激光和廣鑫股份等9家企業(yè)出現(xiàn)“雙降”現(xiàn)象。其中寶隆豐營業(yè)收入與凈利潤的降低值分別為18%、173.99%。該公司半年報顯示，出現(xiàn)“雙降”的主要原因是原材料價格上升造成成本增加，以及為避免經(jīng)營損失而適當(dāng)減少的紙品貿(mào)易收入。

值得注意的是，在保持營業(yè)收入增長的同時，紅霖股份、金鼎印業(yè)、人印股份、天鴻新材等17家企業(yè)的贏利卻出現(xiàn)下滑現(xiàn)象。以紅霖股份為例，其營業(yè)收入增長54.78%，凈利潤卻出現(xiàn)220.59%的下滑。中報顯示，公司由于大力開拓市場，業(yè)務(wù)量增長，銷售收入雖然增長，但差旅費、招待費等銷售費用也大幅度增加，導(dǎo)致本期銷售費用較上年同期增長37.60%；此外原材料價格上漲幅度較上年同期浮動較大，導(dǎo)致成本增幅較大。

超半數(shù)企業(yè)資產(chǎn)縮水 一家印企毛利“掛紅”

從總資產(chǎn)的規(guī)模來看，在2018年上半年，共有26家掛牌企業(yè)出現(xiàn)資產(chǎn)縮水的情況，占比超過50%。其中日迅彩印、金冠科技、中瀛科技、廣鑫股份、金鼎印業(yè)、金?？萍?、四平包裝、新圖新材的總資產(chǎn)縮水率均超過10%，分別為-72.59%、-13.62%、-13.47%、-13.2%、-13.17%、-12.77%、-11.92%、-10.91%。與此相反的是天元集團(tuán)、天星股份、豐高科印、香江印制、天鴻新材、天意有福等企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模分別以19.28%、17.55%、15.59%、14.78%、11.10%、10.08%的速度保持增長。

從毛利率來看，除柯創(chuàng)文化的毛利率為-16.73%“掛紅”外，其余49家掛牌印刷企業(yè)的毛利率均為正數(shù)。其中柏星龍、天大文控、圣鋒物聯(lián)、銀河激光、將至發(fā)展、特美股份、順鑫昌、天意有福等8家企業(yè)的毛利率都超過30%，占比達(dá)到16%；23家企業(yè)毛利率在20%—30%的區(qū)間內(nèi)，占比為46%；其余16家企業(yè)的毛利率分布在10%—20%之間。

毛利率是衡量一個企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，毛利率越高則說明企業(yè)控制成本的能力越強(qiáng)，產(chǎn)品附加值和企業(yè)盈利能力越高。以柏星龍為例，該公司立足于包裝行業(yè)，主營業(yè)務(wù)是為中高端消費品生產(chǎn)客戶提供“品牌策略、創(chuàng)意設(shè)計、技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)服務(wù)”四位一體的專業(yè)創(chuàng)意包裝服務(wù)，因此實現(xiàn)了營收和凈利潤的“雙漲”。由此可見，為客戶提供高端、創(chuàng)意、專業(yè)的產(chǎn)品及服務(wù)是印刷企業(yè)提升毛利率的有效手段。