我國媒介上市公司核心競爭力缺失問題探析
發(fā)布時間：2020-10-14 18:00:44 點擊次數(shù)：133
數(shù)量眾多的媒介類上市公司中存在著盈利能力低下、持續(xù)發(fā)展?jié)摿Ь降群诵母偁幜θ笔У默F(xiàn)象，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，與媒介類上市公司資本市場制度安排滯后、上市公司經(jīng)營戰(zhàn)略不夠清晰以及上市公司的公司治理結構不夠完善有著直接的關系。
關鍵詞：資本市場;核心競爭力;媒介
作者簡介：
【英文標題】Analysis of the Absence of China’s Public Media Corporations’ Core Competence
【作者簡介】王松茂，武漢大學媒體發(fā)展研究中心、武漢大學新聞與傳播學院，副教授，主要從事媒介經(jīng)濟學研究；魯程，揚州大學圖書館，主要從事技術查新、檢索研究
【內(nèi)容提要】數(shù)量眾多的媒介類上市公司中存在著盈利能力低下、持續(xù)發(fā)展?jié)摿Ь降群诵母偁幜θ笔У默F(xiàn)象，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，與媒介類上市公司資本市場制度安排滯后、上市公司經(jīng)營戰(zhàn)略不夠清晰以及上市公司的公司治理結構不夠完善有著直接的關系。
【關 鍵 詞】資本市場 核心競爭力 媒介
近年來，我國傳媒業(yè)保持穩(wěn)定快速增長，文化體制改革和消費升級成為傳媒業(yè)擴張新的驅(qū)動力，隨著資本市場的逐步完善，我國傳媒產(chǎn)業(yè)借力資本市場探索產(chǎn)業(yè)擴張之路也在不斷拓寬。1994年，我國第一家上市的傳媒行業(yè)上市公司上海東方明珠股份有限公司在上海證券交易所上市，證監(jiān)會在2001年5月頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》中，將傳播與文化產(chǎn)業(yè)定為上市公司13個基本產(chǎn)業(yè)門類之一，這個行業(yè)分類指引對于推動傳媒企業(yè)進入資本市場具有積極意義，傳媒企業(yè)上市融資由此具備了基本的政策依據(jù)。目前，我國涉足傳媒行業(yè)的上市公司接近百家，傳媒類上市公司37家，剔除造紙等外圍產(chǎn)業(yè)24家，傳媒核心業(yè)務上市公司14家①，借助于資本市場，這些上市公司成為傳媒產(chǎn)業(yè)中最具發(fā)展優(yōu)勢的群體，他們既是資本市場投資價值的源泉與紐帶，又是推動傳媒企業(yè)改革、帶動行業(yè)成長的中堅力量。
但是，由于受機制、體制和環(huán)境等多種因素的影響，媒介上市公司普遍存在可持續(xù)發(fā)展力量不強，對投資者回報不高的情況，這種現(xiàn)象不僅影響了投資者的信心，也有損于上市公司的自身形象。根據(jù)2008年的半年報，在2008年上半年，14家傳媒上市公司合計實現(xiàn)營業(yè)總收入96.74億元，同比增長18.20％，實現(xiàn)凈利潤10.76億元，同比增長18.24％，加權每股收益0.11元。②公司業(yè)績分化較為明顯，高增長、一般增長和經(jīng)營退步的企業(yè)幾乎各占1/3。電廣傳媒、新華傳媒、時代出版、廣電網(wǎng)絡、華聞傳媒等增長較快，但增長的原因不是通過非傳媒業(yè)務獲取高額收益，就是通過收購或整合資源獲得的外生性增長；東方明珠業(yè)績增長甚至主要依靠出售股權。傳媒核心業(yè)務內(nèi)生性增長貢獻有限。有線電視產(chǎn)業(yè)整體業(yè)績增長穩(wěn)定，經(jīng)營退步企業(yè)多為平面媒體企業(yè)。就2008年全年而言，媒介類上市公司營業(yè)收入同比增長9.5％，低于A股市場16.6％的平均水平；從歸屬于母公司的凈利潤來看，同比下降10.8％，整體表現(xiàn)不佳。③由于傳媒產(chǎn)業(yè)從資本市場融資的持續(xù)性和長期性，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度，媒介上市公司不僅應考慮短期經(jīng)營目標的實現(xiàn)，也要保持企業(yè)在已領先的競爭領域和未來擴張的經(jīng)營環(huán)境中始終保持持續(xù)的盈利增長和核心競爭能力的提高，這樣才能逐步形成具有核心競爭能力的傳媒業(yè)板塊。從現(xiàn)有的傳媒類上市公司年報分析，核心競爭能力的缺失不僅導致資本市場上媒介類上市公司難以形成一個具有示范性和產(chǎn)業(yè)號召力的產(chǎn)業(yè)發(fā)展群體，甚至一度成為資本市場發(fā)展的邊緣群體，受到投資者的冷落，而媒介類上市公司的這種狀況，與媒介上市公司的市場規(guī)則、發(fā)展戰(zhàn)略和公司治理有著直接而緊密的關系。
