廣東恩平41家印刷廠因環(huán)保問(wèn)題被取締
發(fā)布時(shí)間:2020-09-02 17:01:26 點(diǎn)擊次數(shù):143
近來(lái),隨著中央環(huán)保督查“回頭看”工作的進(jìn)行,各地又有一批印刷廠因?yàn)楦鞣N問(wèn)題被曝光、處罰。其中,力度最大的無(wú)疑要算是廣東恩平。
恩平是個(gè)縣級(jí)市,在印刷圈少為人知??伤鶎俚慕T(mén)市,相信很多老板都有耳聞,因?yàn)槟抢锞奂塌Q山雅圖仕、鴻興印刷等一批實(shí)力派印刷大佬。
恩平印刷圈的環(huán)保風(fēng)暴刮得有多猛烈?網(wǎng)上有一則新聞,標(biāo)題是這樣的:印刷行業(yè)環(huán)境污染整治存在慢作為等問(wèn)題,恩平問(wèn)責(zé)32人。
印象中,環(huán)保風(fēng)暴勁吹兩三年,這還是首次有地方官員,因?yàn)橛∷I(yè)的污染整治問(wèn)題被問(wèn)責(zé)。
連慢作為的官員都被問(wèn)責(zé)了,可以想象:針對(duì)印刷業(yè)的環(huán)保整治措施會(huì)有多嚴(yán)厲。
在恩平市政府官網(wǎng)中央環(huán)保督查“回頭看”專欄下,有一份截止7月6日的《群眾信訪舉報(bào)轉(zhuǎn)辦和邊督邊改公開(kāi)情況一覽表》。
其中,除了有印刷廠因?yàn)閺U氣、廢水直排被實(shí)名舉報(bào),有一條直指印刷業(yè)全行業(yè)存在的污染整治問(wèn)題。
原文是這樣的:恩平市有上百家印刷廠,除了個(gè)別關(guān)停外,大部分沒(méi)有環(huán)評(píng)手續(xù),有手續(xù)的大多沒(méi)有安裝環(huán)保設(shè)備。每天大量的印刷廢氣直接排放到場(chǎng)外,曬版房廢水直接排放到下水道,顏料桶隨意扔到廠外。
字?jǐn)?shù)不多,卻幾乎字字致命,涉及到了印刷生產(chǎn)過(guò)程中的廢氣、廢水和危廢處理各種問(wèn)題。
恩平市給出的整治措施是這樣的:用6天時(shí)間,對(duì)登記在冊(cè)的98家印刷廠進(jìn)行了全面排查,并制定了整治清單。其中,擬關(guān)停取締的印刷廠數(shù)量達(dá)到41家。這是什么概念?占到了全部登記在冊(cè)印刷廠的4成以上。到《一覽表》發(fā)布時(shí),已有23家被關(guān)停并清空生產(chǎn)設(shè)備。此外,有53家需要整治提升,4家需要加強(qiáng)監(jiān)管。
在53家需整治提升的企業(yè)中,有36家需要補(bǔ)辦環(huán)評(píng)手續(xù)。由此看來(lái),環(huán)評(píng)手續(xù)不完善的印刷廠不在少數(shù)。而且,這恐怕不是恩平一地的個(gè)案。在勁吹不止的環(huán)保風(fēng)暴下,各地的印刷廠老板都要注意了。
環(huán)保風(fēng)暴的事說(shuō)完了,接下來(lái)要說(shuō)的是:一家剛剛披露招股書(shū),要在A股上市的瓦楞紙巨頭。
最近一年多,紙價(jià)失控飆漲,原因眾說(shuō)紛紜,大體卻不過(guò)幾點(diǎn)。諸如:廢紙漲價(jià)、煤炭漲價(jià)、運(yùn)輸漲價(jià),以及去產(chǎn)能效果顯現(xiàn)等。
問(wèn)題是:這些因素對(duì)紙價(jià)上漲的影響到底有多大?招股書(shū)中意外地發(fā)現(xiàn)了一些線索。
而且,這家巨頭本身就很有故事:它來(lái)自臺(tái)灣,深耕大陸市場(chǎng)20余年,在強(qiáng)手林立的瓦楞紙市場(chǎng)開(kāi)疆拓土。目前,有16家子公司,員工超過(guò)3000人,年?duì)I收高達(dá)80多億元。
它就是:江蘇榮成環(huán)??萍脊煞萦邢薰?。
江蘇榮成是誰(shuí)?
近年來(lái),有個(gè)現(xiàn)象很有意思:很多造紙廠都喜歡在名字里加上“環(huán)?!眱蓚€(gè)字。乍看上去,還以為是環(huán)保公司。
成立于2003年的江蘇榮成就是如此。它原來(lái)叫作:昆山榮成紙業(yè)有限公司;2015年一更名就去掉“紙業(yè)”,加上“環(huán)保”,變成了“江蘇榮成環(huán)保科技有限公司”;隨后,又加上了“股份”兩個(gè)字。
不管怎么叫,江蘇榮成都是一家地道的造紙廠。它以箱板紙、瓦楞原紙、瓦楞紙板等包裝紙為主要產(chǎn)品,也做一些瓦楞紙箱。
2017年,江蘇榮成來(lái)自瓦楞紙箱的營(yíng)收為5.59億元。按圈內(nèi)標(biāo)準(zhǔn),已經(jīng)達(dá)到一家大型印刷廠的體量。
不過(guò),在江蘇榮成的營(yíng)收中,瓦楞紙箱的占比只有6.82%。占主導(dǎo)的是牛皮箱板紙,營(yíng)收46.77億元,占比57.06%;高強(qiáng)瓦楞紙?jiān)?,營(yíng)收21.55億元,占比26.30%。
江蘇榮成的營(yíng)收結(jié)構(gòu)(單位:萬(wàn)元)
江蘇榮成的獨(dú)特之處在于,它有一家不一般的大股東:來(lái)自臺(tái)灣,在臺(tái)北證券交易所上市的榮成紙業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“臺(tái)灣榮成”)。
臺(tái)灣榮成成立于1978年,迄今恰好有40年的歷史。提到臺(tái)灣榮成,圈內(nèi)的媒體往往會(huì)冠以“紙業(yè)巨頭”的頭銜。其實(shí),與很多臺(tái)資企業(yè)一樣,臺(tái)灣榮成是來(lái)到大陸之后,才變成“巨頭”的。
臺(tái)灣榮成于1997年進(jìn)入大陸,在無(wú)錫開(kāi)設(shè)第一家工廠。此后20余年時(shí)間,它以長(zhǎng)三角為核心,在大陸陸續(xù)布局了十余家工廠,迅速成長(zhǎng)為年產(chǎn)能近185萬(wàn)噸,在箱板紙、瓦楞原紙領(lǐng)域,市場(chǎng)占有率位居前五的大型企業(yè)。
臺(tái)灣榮成通過(guò)控制L&C、榮成中國(guó)兩家公司,間接持有江蘇榮成(股權(quán)圖中稱為“榮成環(huán)科”)絕大多數(shù)股權(quán)。但二者營(yíng)收規(guī)模差距懸殊:2017年,以大陸為主要銷售區(qū)域的江蘇榮成,實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入81.96億元;以臺(tái)灣為主要銷售區(qū)域的臺(tái)灣榮成,實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入21.68億元,從中足可見(jiàn)大陸、臺(tái)灣市場(chǎng)孰輕孰重。
江蘇榮成的股權(quán)結(jié)構(gòu)
江蘇榮成擁有16家子公司。其中,1997年成立的無(wú)錫榮成和2007年成立的平湖榮成是絕對(duì)主力,2017年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.23億元、35.47億元,凈利潤(rùn)2.60億元、4.04億元。此外,湖北榮成、香港榮成的營(yíng)收也在5億元以上,分別為8.85億元、6.91億元。
當(dāng)然了,這16家子公司原來(lái)絕大多數(shù)都是江蘇榮成的兄弟公司。只是為了上市,才通過(guò)收購(gòu)、重組歸到其名下。
江蘇榮成16家子公司的營(yíng)收和利潤(rùn)情況(單位:萬(wàn)元)
紙價(jià)上漲的“魔力”
在強(qiáng)手林立的箱板紙、瓦楞原紙領(lǐng)域,江蘇榮成的市場(chǎng)占有率能排進(jìn)前五,實(shí)力自然不一般。2015-2017年,江蘇榮成箱板紙、瓦楞原紙產(chǎn)量在全國(guó)總量中的占比分別為3.59%、4.02%、4.44%。
比江蘇榮成更厲害的大佬都有誰(shuí)?據(jù)招股書(shū)披露,在國(guó)內(nèi)包裝紙領(lǐng)域,玖龍紙業(yè)穩(wěn)坐“頭把交椅”,2017年產(chǎn)能、產(chǎn)量分別為1358萬(wàn)噸、1300萬(wàn)噸;其次是理文造紙,產(chǎn)能、產(chǎn)量分別為542.33萬(wàn)噸、516.7萬(wàn)噸;排在第三位的是山鷹紙業(yè),產(chǎn)能、產(chǎn)量分別為358萬(wàn)噸、357.67萬(wàn)噸;排在第四位的聯(lián)盛紙業(yè),產(chǎn)能、產(chǎn)量為250萬(wàn)噸、236萬(wàn)噸。
江蘇榮成的產(chǎn)能為184.58萬(wàn)噸,實(shí)際產(chǎn)量則達(dá)到209.53萬(wàn)噸,產(chǎn)能利用率高達(dá)113.52%,足可見(jiàn)市場(chǎng)需求有多旺。
2017年五大包裝紙巨頭的產(chǎn)能、產(chǎn)量情況(單位:萬(wàn)噸)
最近一年多,紙價(jià)失控飆漲,印刷廠備受煎熬,造紙廠卻賺得盆滿缽滿。
2017年,包裝紙巨頭的日子過(guò)得都相當(dāng)滋潤(rùn)。比如,玖龍紙業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收391.55億元,凈利潤(rùn)高達(dá)44.13億元;理文造紙也不示弱,實(shí)現(xiàn)營(yíng)收258.37億港元,凈利潤(rùn)50.40億港元;山鷹紙業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收174.70億元,凈利潤(rùn)20.15億元。
江蘇榮成的營(yíng)收、凈利潤(rùn)規(guī)模不及三家大佬,但伴隨著紙價(jià)飆漲,最近兩年實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
如下表可見(jiàn):2015年,江蘇榮成的營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為41.97億元、4222.13萬(wàn)元;2017年,分別飆升至82.26億元、6.94億元,營(yíng)收增長(zhǎng)95.98%,凈利潤(rùn)勁增1543.96%。
江蘇榮成的營(yíng)收和利潤(rùn)情況(單位:萬(wàn)元)
這主要應(yīng)歸功于紙價(jià)上漲的“魔力”??蔀閷?duì)比的是:同期,江蘇榮成的瓦楞原紙及箱板紙產(chǎn)量?jī)H由2015年的160.61萬(wàn)噸,增至2017年的209.53萬(wàn)噸,增幅為30.46%。
營(yíng)收增幅比產(chǎn)量高出65.52個(gè)百分點(diǎn),說(shuō)明價(jià)格上漲是營(yíng)收向好的主要推動(dòng)力。
江蘇榮成的產(chǎn)品價(jià)格到底漲了多少呢?2015年,江蘇榮成牛皮箱板紙、高強(qiáng)瓦楞原紙的售價(jià)分別為2616.66元/噸、2209.38元/噸;2017年,則分別達(dá)到3892.07元/噸、3393.11元/噸,漲幅高達(dá)48.74%、53.58%。而且,如下圖所示,大部分漲幅都是在2017年完成的。
江蘇榮成主要產(chǎn)品銷售價(jià)格的變化情況(單位:元/噸)
持續(xù)、快速的價(jià)格上漲,對(duì)造紙廠業(yè)績(jī)的帶動(dòng)是立竿見(jiàn)影的。以江蘇榮成為例:2015年,其主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率只有17.39%;2017年,已經(jīng)升至21.65%,提高了4.26個(gè)百分點(diǎn)。
相對(duì)而言,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的改善更為明顯:2015年只有1.79%,還不如1年的定期存款利率高;2016年,紙價(jià)狂飆兩個(gè)多月,立馬“土雞變鳳凰”,提升至10.17%;2017年,更是達(dá)到驚人的18.74%,吸金能力驚人。
江蘇榮成毛利率和收益率的變化情況
紙價(jià)上漲的推動(dòng)力
江蘇榮成快速改善的業(yè)績(jī),只是紙價(jià)大漲背景下,造紙行業(yè)的一個(gè)縮影。對(duì)大多數(shù)造紙廠來(lái)說(shuō),2017年利潤(rùn)翻番增長(zhǎng)都是常態(tài)。
問(wèn)題是:低迷多年的紙價(jià)為什么會(huì)從2016年底開(kāi)始快速上漲?關(guān)于這個(gè)問(wèn)題,業(yè)界討論已久,能夠給出的原因主要有幾點(diǎn):原材料(廢紙、紙漿)成本上漲、能源(煤)成本上漲、運(yùn)輸成本上漲,以及環(huán)保去產(chǎn)能導(dǎo)致供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)等。
可惜的是,說(shuō)歸說(shuō),絕大多數(shù)時(shí)候沒(méi)有可靠數(shù)據(jù),來(lái)驗(yàn)證每個(gè)因素對(duì)紙價(jià)上漲的貢獻(xiàn)到底有多大。江蘇榮成的招股書(shū),多少?gòu)浹a(bǔ)了這一不足。
先來(lái)看,廢紙和煤炭?jī)r(jià)格的變化。招股書(shū)詳細(xì)給出了,2015-2017年各季度,江蘇榮成國(guó)廢、外廢、煤炭采購(gòu)價(jià)格的變化情況。
如下圖所示,在2016年4季度以前,不管是國(guó)廢、還是外廢,價(jià)格都波動(dòng)不大,分別穩(wěn)定在1100元/噸、1300元/噸左右。從4季度開(kāi)始,廢紙價(jià)格開(kāi)始跳漲。到2017年4季度,國(guó)廢、外廢價(jià)格分別達(dá)到2354.73元/噸、1791.10元/噸,比2016年第3季度上漲96.52%、35.68%。
與此同時(shí),煤炭?jī)r(jià)格也從2016年4季度開(kāi)始啟動(dòng),到2017年4季度升至924.97元/噸,比2016年第3季度上漲76.16%。
這樣說(shuō)來(lái),原材料、能源成本大幅上漲,確實(shí)是紙價(jià)失控的導(dǎo)火索之一。同期,木漿價(jià)格的上漲相對(duì)溫和,由2015年的3901.78元/噸漲至2017年的4450.52元/噸,漲幅為12.78%。
江蘇榮成廢紙和煤炭采購(gòu)價(jià)格變化情況
再來(lái)看運(yùn)輸成本的變化。2015-2017年,江蘇榮成的運(yùn)輸費(fèi)用分別為1.28億元、1.45億元、2.00億元,2017年比2015年上漲56.65%。同期,其瓦楞原紙及箱板紙的產(chǎn)量分別為160.61萬(wàn)噸、185.64萬(wàn)噸、209.53萬(wàn)噸,2017年比2015年上漲30.46%。運(yùn)輸成本增速超過(guò)產(chǎn)量增速,說(shuō)明其單位運(yùn)輸成本在上升。
假如不考慮在其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中占比極小的瓦楞紙箱,則2015-2017年,江蘇榮成的噸運(yùn)輸成本分別為79.58元、78.30元、95.55元,2017年比2015年上漲20.08%。
所以,運(yùn)輸成本上漲也算是言之有據(jù)。只不過(guò),漲幅并沒(méi)有紙價(jià)那么夸張。
江蘇榮成的噸運(yùn)輸成本變化情況(單位:元/噸)
最后,來(lái)看一下去產(chǎn)能對(duì)紙價(jià)的可能影響。江蘇榮成的招股書(shū)明確表示,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題得到有效化解,帶動(dòng)造紙行業(yè)整體利潤(rùn)率觸底反彈。
問(wèn)題是:這么多年,造紙行業(yè)到底去掉了多少產(chǎn)能呢?招股書(shū)給出的數(shù)據(jù)是:2011-2015年,造紙行業(yè)淘汰落后生產(chǎn)線2100 多條,淘汰落后產(chǎn)能3433.73 萬(wàn)噸。
這是一個(gè)相當(dāng)驚人的數(shù)字。要知道:2017年,我國(guó)造紙行業(yè)的總產(chǎn)量只有11130萬(wàn)噸,去掉的產(chǎn)能相當(dāng)于既有產(chǎn)量的30.85%。
不過(guò),從整體上看,我國(guó)造紙行業(yè)的產(chǎn)量與消費(fèi)量仍基本處于平衡狀態(tài)。箱板紙、瓦楞原紙產(chǎn)能存在一定缺口,也十分有限,并不足以成為紙價(jià)大幅上漲的充分理由。
我國(guó)造紙行業(yè)總產(chǎn)量與總消費(fèi)量變化趨勢(shì)(單位:萬(wàn)噸)
江蘇榮成的招股書(shū)說(shuō)完了,各種主要因素對(duì)紙價(jià)上漲的助推作用,也簡(jiǎn)單扒了個(gè)一二。
當(dāng)然了,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,紙價(jià)的形成機(jī)制是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題。除了各種客觀因素,還與供需雙方的心理波動(dòng)有關(guān)。一旦看似微小的市場(chǎng)變動(dòng),引發(fā)群體性的心理恐慌,各種不可預(yù)期的結(jié)果便會(huì)不期而至。
無(wú)論如何,在這一輪紙價(jià)波動(dòng)中,造紙行業(yè)都是最大的贏家。正像招股書(shū)給出的數(shù)據(jù),造紙行業(yè)的利潤(rùn)率已經(jīng)從2015年的近年低點(diǎn)4.66%,快速攀升至2017年的7.23%,創(chuàng)2001年以來(lái)的新高。
我國(guó)造紙行業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化
印刷作為造紙的下游行業(yè),在紙價(jià)上漲中自然是備受煎熬。即使是紙價(jià)波動(dòng)意外帶動(dòng)部分印刷企業(yè)利潤(rùn)上漲,恐怕也難以撫平老板們心中的創(chuàng)傷。
怎么辦?貌似好辦法不多。就像招股書(shū)明確指出的:下游包裝行業(yè)集中度低,議價(jià)能力較弱。這樣的說(shuō)法對(duì)印刷圈的老板,或許略顯殘酷,卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。
如果說(shuō)一定要找出一個(gè)解決方案,要不圈內(nèi)的老板也攜起手來(lái),讓印刷包裝圈不再那么分散?