我國(guó)媒介上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力缺失問題探析
發(fā)布時(shí)間：2020-08-11 16:27:08 點(diǎn)擊次數(shù)：219
數(shù)量眾多的媒介類上市公司中存在著盈利能力低下、持續(xù)發(fā)展?jié)摿Ь降群诵母?jìng)爭(zhēng)力缺失的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，與媒介類上市公司資本市場(chǎng)制度安排滯后、上市公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略不夠清晰以及上市公司的公司治理結(jié)構(gòu)不夠完善有著直接的關(guān)系。
關(guān)鍵詞：資本市場(chǎng);核心競(jìng)爭(zhēng)力;媒介
【英文標(biāo)題】Analysis of the Absence of China’s Public Media Corporations’ Core Competence
【作者簡(jiǎn)介】王松茂，武漢大學(xué)媒體發(fā)展研究中心、武漢大學(xué)新聞與傳播學(xué)院，副教授，主要從事媒介經(jīng)濟(jì)學(xué)研究；魯程，揚(yáng)州大學(xué)圖書館，主要從事技術(shù)查新、檢索研究
【內(nèi)容提要】數(shù)量眾多的媒介類上市公司中存在著盈利能力低下、持續(xù)發(fā)展?jié)摿Ь降群诵母?jìng)爭(zhēng)力缺失的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，與媒介類上市公司資本市場(chǎng)制度安排滯后、上市公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略不夠清晰以及上市公司的公司治理結(jié)構(gòu)不夠完善有著直接的關(guān)系。
【關(guān) 鍵 詞】資本市場(chǎng) 核心競(jìng)爭(zhēng)力 媒介
近年來(lái)，我國(guó)傳媒業(yè)保持穩(wěn)定快速增長(zhǎng)，文化體制改革和消費(fèi)升級(jí)成為傳媒業(yè)擴(kuò)張新的驅(qū)動(dòng)力，隨著資本市場(chǎng)的逐步完善，我國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)借力資本市場(chǎng)探索產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張之路也在不斷拓寬。1994年，我國(guó)第一家上市的傳媒行業(yè)上市公司上海東方明珠股份有限公司在上海證券交易所上市，證監(jiān)會(huì)在2001年5月頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》中，將傳播與文化產(chǎn)業(yè)定為上市公司13個(gè)基本產(chǎn)業(yè)門類之一，這個(gè)行業(yè)分類指引對(duì)于推動(dòng)傳媒企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)具有積極意義，傳媒企業(yè)上市融資由此具備了基本的政策依據(jù)。目前，我國(guó)涉足傳媒行業(yè)的上市公司接近百家，傳媒類上市公司37家，剔除造紙等外圍產(chǎn)業(yè)24家，傳媒核心業(yè)務(wù)上市公司14家①，借助于資本市場(chǎng)，這些上市公司成為傳媒產(chǎn)業(yè)中最具發(fā)展優(yōu)勢(shì)的群體，他們既是資本市場(chǎng)投資價(jià)值的源泉與紐帶，又是推動(dòng)傳媒企業(yè)改革、帶動(dòng)行業(yè)成長(zhǎng)的中堅(jiān)力量。
但是，由于受機(jī)制、體制和環(huán)境等多種因素的影響，媒介上市公司普遍存在可持續(xù)發(fā)展力量不強(qiáng)，對(duì)投資者回報(bào)不高的情況，這種現(xiàn)象不僅影響了投資者的信心，也有損于上市公司的自身形象。根據(jù)2008年的半年報(bào)，在2008年上半年，14家傳媒上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入96.74億元，同比增長(zhǎng)18.20％，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.76億元，同比增長(zhǎng)18.24％，加權(quán)每股收益0.11元。②公司業(yè)績(jī)分化較為明顯，高增長(zhǎng)、一般增長(zhǎng)和經(jīng)營(yíng)退步的企業(yè)幾乎各占1/3。電廣傳媒、新華傳媒、時(shí)代出版、廣電網(wǎng)絡(luò)、華聞傳媒等增長(zhǎng)較快，但增長(zhǎng)的原因不是通過非傳媒業(yè)務(wù)獲取高額收益，就是通過收購(gòu)或整合資源獲得的外生性增長(zhǎng)；東方明珠業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)甚至主要依靠出售股權(quán)。傳媒核心業(yè)務(wù)內(nèi)生性增長(zhǎng)貢獻(xiàn)有限。有線電視產(chǎn)業(yè)整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)退步企業(yè)多為平面媒體企業(yè)。就2008年全年而言，媒介類上市公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)9.5％，低于A股市場(chǎng)16.6％的平均水平；從歸屬于母公司的凈利潤(rùn)來(lái)看，同比下降10.8％，整體表現(xiàn)不佳。③由于傳媒產(chǎn)業(yè)從資本市場(chǎng)融資的持續(xù)性和長(zhǎng)期性，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度，媒介上市公司不僅應(yīng)考慮短期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，也要保持企業(yè)在已領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域和未來(lái)擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中始終保持持續(xù)的盈利增長(zhǎng)和核心競(jìng)爭(zhēng)能力的提高，這樣才能逐步形成具有核心競(jìng)爭(zhēng)能力的傳媒業(yè)板塊。從現(xiàn)有的傳媒類上市公司年報(bào)分析，核心競(jìng)爭(zhēng)能力的缺失不僅導(dǎo)致資本市場(chǎng)上媒介類上市公司難以形成一個(gè)具有示范性和產(chǎn)業(yè)號(hào)召力的產(chǎn)業(yè)發(fā)展群體，甚至一度成為資本市場(chǎng)發(fā)展的邊緣群體，受到投資者的冷落，而媒介類上市公司的這種狀況，與媒介上市公司的市場(chǎng)規(guī)則、發(fā)展戰(zhàn)略和公司治理有著直接而緊密的關(guān)系。
